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  1. 宏利環球基金﹣優先證券收益基金(「宏利優先證券收益基金」或「本基金」)主要投資於在全球任何受監管市場上市或買賣的優先證券,其中包括優先股(包括可轉換優先股)及後償次級債務證券,投資者或須承受固定收益及股票市場風險、波動及流通性風險及貨幣風險。因本基金的投資可集中於美國相關發行機構的證券,投資者或須承受地域集中風險。
  2. 本基金相關的派息類別並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。本基金可從收益類別股份的收益、已變現資本收益及/ 或從資本撥付股息。本基金可從每月派息(G)或R 每月派息(G)的類別股份的已變現資本收益、資本及/ 或總收益撥付股息,並從資本扣除全部或部分費用及開支(即從資本撥付費用及開支)。從本基金資本中撥付股息等於退回或提取投資者原本投資額的一部分或該原本投資額應佔的任何資本收益。此舉可能導致本基金該類別的每股資產淨值即時減少。
  3. 本基金對固定收益證券及現金或現金等價物的投資須承擔信貸風險,利率風險,信貸評級風險及降級風險及高息債券風險。
  4. 本基金擬使用金融衍生工具作投資、有效管理投資組合及╱或對沖目的。金融衍生工具的使用導致本基金承受額外風險,包括波動風險、管理風險、市場風險、信用風險及變現風險。
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甚麼是優先證券?

優先證券由企業發行,在一間公司的資本結構中,優先證券的地位介乎在傳統債券及普通股之間。一旦公司面臨財困或破產清盤,優先證券比普通股持有人優先得到償還剩餘財產,但次於傳統債券。

優先證券的發行人一般都是大型及受到高度監管的機構及公司,它們普遍具有較高及較穩定的現金流,例如銀行、公用事業及房託(REITs)。

優先證券平均信貸級別是BBB-,屬於投資級別

派息及償還次序

 

發行人例子1

 

銀行、保險、金融服務
渣打銀行、滙豐控股、摩根大通、MetLife Inc.

 

公用事業
CMS Energy Corp.、Dominion Energy Inc.、NextEra Energy Inc.、 Southern Company

 

其他
Air Lease Corp., Vodafone., QVC Inc., Qwest Corp

優先證券的信貸評級2

 

優先證券的優勢

優質信貸 收益率吸引

在各類固定收益資產中,優先證券相對高質素又提供吸引的收益率。優先證券平均達投資評級,平均收益率則約4.1%,比其他高質素債券的收益率高。

 

圖一:定息收益資產的收益率及信貸評級3

違約率偏低

大部份優先證券發行人多是為人熟悉的企業,例如大型銀行及保險公司,它們普遍具有較高的信貸評級。歷史數據反映,優先證券違約率大幅低於環球高息債券。

 

圖二:長線平均違約率 (1990 – 2020)4

宏利優先證券收益基金

旨在提供穩定收益以及均衡的行業組合

潛在的穩定收益

宏利優先證券收益基金爭取締造每月派息,同時亦具資本增值潛力。

派息時間表

(派息率不獲保證,派息可從資本支付,注意重要事項2)

強大的研究實力 締造均衡的行業組合

穩健強大的投資管理團隊,在優先證券及公用事業領域皆擁有豐富經驗。

僅供說明之用,並不代表實際投資。

宏利投資管理專業投資團隊

28+ 年

首席駐美基金經理經驗

150+

環球定息收益
投資專家6

53 億美元

優先證券管理資產規模7
為市場主要機構投資者

  1. 所述證券來自ICE BofAML US All Capital Securities Index成份,僅供說明之用,可予以更改。本文件內容概不構成由宏利投資管理向任何人作出買賣任何證券權益的要約。不應將此材料視為當前或過去的推薦,或任何買賣投資產品或採用任何投資策略的要約邀請。截至2021 年6 月30 日。
  2. 資料來源:彭博,宏利投資管理,數據截至2021年6 月30日。優先證券市場以ICEBofAML US All Capital Securities Index 代表。
  3. 資料來源:彭博,宏利投資管理,截至2021 年6 月30 日。美國高收益企業債以ICE BofAML 高收益債券指數代表。優先證券市場以ICE BofAML US All Capital Securities Index 代表。美國BBB 級別企業債以ICE BofAML US Corporate BBB Index 代表。美國投資級別企業債券以ICE BofAML US Corporate Index代表。美國國債以ICE BofAML US Treasury Index 代表。僅供說明用途。過往表現並非未來業績的指標。上述到期收益率並不代表本基金的派息率及並不能準確反映投資者在任何情況下的實際回報。即使錄得正分派收益,亦非意味可取得正回報。孳息率為持有債券至到期日的預期回報率,並假設所有票息均以同一息率再投資。
  4. 資料來源:環球高息債券和環球投資級別債券違約率來自穆迪投資者服務公司,截至2020 年12 月31 日。1990-2017 年的優先證券違約率由富國銀行計算。宏利投資管理從2018年開始使用ICE BofAML US All Capital Securities Index來計算優先證券年度違約。截至2020 年12 月31 日。過往表現並非未來業績的指標。
  5. 資料來源:宏利投資管理,截至2021 年7 月1 日,只適用於AA(美元)每月派息(G)類別。年度化派息率 = [(1+ 每單位派息/ 除息日資產淨值)^ 每年派息次數] ‒ 1,年度化派息率乃基於最近一次相關派息計算及假設收益再撥作投資,可能高於或低過實際全年派息率。請注意,基金派息並無保證,正數派息率並不意味可取得正回報。
  6. 包括來自宏利投資管理、泰達宏利基金管理公司(宏利金融(49%)和北方國際信託股份有限公司(天津泰達投資控股有限公司的一部分)組成的聯營企業)及Mahindra Manulife Investment Management Private Limited(宏利(49%)和Mahindra AMC 組成的聯營企業)的投資專家。截至2021年3 月31 日。
  7. 資料來源:宏利投資管理,截至2021年6 月30 日。

除非另行注明,所有資料均來自宏利投資管理,截至2021 年3 月31 日。如全球大流行這樣的廣泛的健康危機可能會導致市場大幅波動,交易所交易暫停和關閉,並影響基金表現。例如,新型冠狀病毒(COVID-19)已導致全球商業活動受到重大破壞。未來可能發生的健康危機以及其他流行病和大流行病的影響,可能以目前尚無法預見的方式影響全球經濟。健康危機可能會加劇其他先前存在的政治,社會和經濟風險。任何此類影響都可能對基金的表現產生不利影響,從而導致投資損失。本文件的部份資料可能包含就日後發生的事件、目標、管理規定或其他估計所作出的預測或其他前瞻性陳述。該等事件並不一定會發生,並可能與本文件所載的情況存在重大差異。過往表現並非未來業績的指標。本資料關於投資組合持倉並不反映未來配置。

本文件由宏利投資管理(香港)有限公司刊發。

證券及期貨事務監察委員會(「證監會」)並未有審閱此文件。

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