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全球宏觀經濟展望2022年第3季:駕馭風雲變幻的環境

宏觀經濟策略團隊

07/07/2022

不少投資者都希望知道,環球市場數十年來最差開局是否已經結束。然而,隨著2022年下半年到來,宏觀經濟前景仍然面對高通脹、經濟增長放緩及金融環境收緊所帶來的艱鉅挑戰。雖然我們的基本情況預測反映,即將出現的負面需求衝擊足以緩減通脹,但依目前情況來看,我們應聚焦於新的風險對上述預測的影響。

展望2022年下半年,我們預期歐元區出現經濟衰退,中國經濟復甦步伐遜於預期,以及美國經濟大幅放緩(目前看似2023年初陷入衰退)。在今期全球宏觀經濟展望,我們會進一步了解宏觀局勢如何影響環球經濟,以及能提供強靭力的投資項目。內容重點包括:

央行立場強硬

美國聯儲局和英倫銀行以及其他一眾央行,均間接地表示為打擊通脹將會保持加息的方向、即使有關決定或會導致增長大幅放慢。有關行動將會對全球經濟增長帶來重大的負面影響。

通脹: 食品及能源價格居高不下

即使與2019新型冠狀病毒相關的供應鏈問題紓緩、利率上升開始影響消費者開支,能源及肥料價格上升,仍會導致食品價格通脹加劇。

新興市場的挑戰

新興市場出口國的三大目的地,包括中國、歐洲及美國可能會面對增長大幅度放緩,導致新興市場的產品出口需求很可能減退,加重資本外流擴大的壓力。

央行救市為強弩之末?

自從環球金融危機爆發後,市場已習慣預期聯儲局(及/或其他中央銀行)將會入市,以限制資產價格大跌至超過特定的水平。我們相信,市場是時候重新思考這個課題。

下載全球宏觀展望全文

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