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重要事項:

  1. 宏利盈進基金SPC — 美國銀行業股票獨立資產組合(「宏利美國銀行業股票基金」或「本基金」)主要投資於美國銀行的股票及股票相關投資,投資者可能會承受集中風險及股票市場風險。
  2. 本基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額/或派息率。本基金可酌情決定從資本或總收入撥付股息,而同時從資本收取/支付全部或部分的費用和支出。這相當於退回或提取投資者部分的原投資額或該原投資額應佔的任何資本收益,並可能導致有關股份類別於緊隨分派日期後的每股資產淨值即時減少。
  3. 本基金可能投資於中小型公司的股票,其可能涉及流動性及波動性風險,並較投資於一般大型公司涉及更大風險。
  4. 投資涉及風險。本基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定,而應仔細閱讀銷售文件,以獲取詳細資料,包括本基金及其股份類別的風險因素、收費及產品特點。

美國銀行業:從加快的增長動力中釋放價值

自新冠肺炎爆發以來,美國銀行業在信貸環境大幅改善下,增長動力有所加快。事實上,我們認為銀行業正處於階段性復甦中,經濟持續從疫情的低迷中復甦,將支持銀行業的基本面;而如果經濟持續改善,未來幾年較高的貸款增長及較高的利率會帶動收入回升,銀行的盈利預測有上升空間。

美國銀行業四大利好基本因素

貸款增長加快帶動收入和盈利回升,潛在的利率上升可進一步利好

隨著經濟重啟及刺激措施開始減少,我們預期貸款增長會加快。潛在的貸款增長會帶動淨利息收入,令整體收入回升;而利率環境正常化亦會帶來催化劑。

 

美國銀行業:總貸款(以10 億美元計)1

 

資本水平接近新高,基本因素穩健

較高的資本水平,有利透過併購、派股息和進行回購提高對股東的資本回報。

 

美國銀行業:強大的資本水平2

 

併購帶來協同效應

我們認為目前的環境有利銀行業進行併購;整合活動不但有助釋放被收購銀行的價值,直接刺激股價,同時亦能顯著削減營運成本,為提出收購的銀行帶來協同效應。

 

美國銀行業併購活動的總數3

 

與過往水平比較,估值顯得吸引

美國銀行業現時的估值低於歷史平均水平,回報及估值有潛力上升。我們認為吸引的估值和行業的複合市帳率為長線投資者提供有利的入市時機。

 

美國銀行:市帳率4

 

宏利美國銀行業股票基金的主要特點

投資團隊經驗豐富、架構靈活

  • 從研究到建構投資組合,整個投資程序都由專業的投資團隊執行
  • 完備的投資團隊,成員平均擁有20 年的豐富行業經驗
  • 本基金由專注美國銀行業的首席基金經理負責管理

 

久經時間及市場考驗的投資研究程序

  • 運用相對價值策略投資於美國銀行業
  • 把握市場聚焦於短期因素所帶來的影響,從而締造長線優於市場的表現
  • 採取基本因素主導的研究程序,以規管為本的 CAMELS5 框架分析銀行的業務策略

 

宏利專業投資團隊

26 年

投資經理的平均年資

 

80% 資產6

主力投資地區銀行

 

600+ 名

投資專才7

  1. 資料來源:美國聯邦存款保險公司(FDIC),截至2021年6月30日,美元計。
  2. 資料來源:美國聯邦存款保險公司(FDIC),截至2021年6月30日,美元計。撇除商譽減值。
  3. 資料來源:SNL Financial,已宣布的銀行總收購,2021年9月 30 日; 美國聯邦存款保險公司(FDIC),由聯邦存款保險公司(FDIC) 擔保的機構數量,2021 年6月 30 日。
  4. 資料來源:S&P Composite 1500 Banks Index ,2021年9月 30 日,按美元計。
  5. 指引僅供說明之用,投資組合所持有股份和特性可能隨時改動。有關組合配置為過往資料,並不代表未來投資組合。資料來源:宏利投資管理,截至2021年10 月31 日。
  6. 資料來源:宏利投資管理,截至 2021 年 10 月 31 日。指引僅供說明之用,投資組合所持有股份和特性可能隨時改動。有關組合配置為過往資料,並不代表未來投資組合。
  7. 包括來自宏利投資管理、泰達宏利基金管理公司(宏利金融(49%)和北方國際信託股份有限公司(天津泰達投資控股有限公司的一部分)組成的聯營企業)及Mahindra Manulife Investment Management Private Limited(宏利(49%)和Mahindra AMC 組成的聯營企業)的投資專家。宏利投資管理的全球投資專業團隊包括來自多個宏利投資管理附屬公司和合資企業的專家;並非所有實體都代表所有資產類別。截至2022年3月 31 日。

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